2007年決算　Sinopec

Sinopec の2007年決算は4月7日に発表となった。中国では石油製品の価格は政府が決めており、原油の約70%を輸入品に依存するSinopec は、最近の原油価格高騰を受け、石油精製事業で大きな赤字となっている。
Sinopec は3月19日、石油精製事業の赤字補填金として123億人民元（約 1,700億円）を政府から受領したと発表した。

　　　　　　2008/3/21　Sinopec、政府から石油精製事業の赤字補填金受領　

このうち、49億人民元が2007年の収益で、決算では「その他収益」としてこれを折り込んでいる。

決算は中国会計原則に基づくもののほかに、国際財務報告基準（IFRS）でも報告されており、以下はIFRSによるもの。

売上高　

単位：百万人民元

2003 2004 2005 2006 2007 Exploration and production 62,223 76,023 104,285 129,011 127,910 Refining 269,200 353,087 469,266 592,491 651,927 Marketing and distribution 240,812 345,671 462,464 592,871 662,393 Chemicals 99,379 138,523 172,982 208,323 233,442 Others 63,765 81,032 121,265 261,468 456,317 部門間取引 -305,430 -397,139 -531,147 -749,276 -958,120 Net sales 　429,949 　597,197 　799,115 　1,034,888 　1,173,869

営業損益

石油精製部門は2005年から赤字となっており、これに対して赤字補填金が支払われた。
営業損益はこの補填金受領の前のものである。

単位：百万元

2003 2004 2005 2006 2007 Exploration and production 19,160 25,614 46,871 63,182 48,766 Refining 6,073 5,943 -3,505 -25,710 -10,452 Marketing and distribution 11,943 14,716 10,350 30,234 35,727 Chemicals 3,543 18,721 14,296 14,458 13,306 Others -1,836 -1,925 -1,198 -1,532 -1,483 合計 　38,883 　63,069 　66,814 　80,632 　85,864 政府補助金 　 　 9,415 5,000 4,900

　

2007年のChemicals の売上高は約3兆3850億円、営業損益は約 2,000億円となった。（1RMB＝14.5円）

同社によると、2007年の中国の化学製品の需要は堅実に増加し、合成樹脂、合成繊維、合成ゴムの需要は前年比でそれぞれ、9.7%、14.1%、16.0%増加した。エチレン換算量での消費は前年比で7.8%増となった。化学製品の価格は高レベルで変動している。

これに対応するため、同社は生産の増大に努めた。

同社の生産量の推移は以下の通り。（単位：千トン）
2つのJV、Shanghai Secco と BASF-YPCの生産量100%を含む。

	2005	2006	2007	増減率
Ethylene	5,319	6,163	6,534	6.0%
Synthetic resins	7,605	8,619	9,660	12.1
Synthetic rubbers	626	668	800	19.8
Monomers and polymers 　　for synthetic fibers	6,725	7,242	8,018	10.7
Synthetic fibers	1,570	1,502	1,417	-5.7
Urea	1,780	1,609	1,565	-2.7

なお、2008年のエチレン生産量予想は 6,720千トン。　

　

損益推移

単位：百万元

2003 2004 2005 2006 2007 Sales 429,949 597,197 799,115 1,034,888 1,173,869 Operating profit 38,883 63,069 66,814 80,632 85,864 Other income 　 　 9,415 5,161 4,863 Net Profit 24,396 41,791 44,776 55,038 58,743

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Sinopec とPetroChina の決算を対比すると非常に面白い。

（Sinopec の売上高はRefining と Marketing が分かれているが、PetroChina では１部門となっているため、Sinopec の売上高のMarketing を採り、Refining は部門間取引に移した。）

PetroChina はSinopec に比し、石油採掘が3.7倍になっている。
（468,175 百万人民元：127,910 百万人民元）

Sinopec のRefining & Marketing が輸入原油に頼る部分が多いのに対し、PetroChina はほとんどを自社原油でやれる。

これが営業損益に表れている。
PetroChina のExploitation の営業損益は原油価格急騰により、2005年に大きく増加している。

この結果、両社の営業損益は大きな差が出ている。（Sinopec の補助金受け入れ前）
Chemicals についてはSinopec が売上高、営業損益ともに上回っている。

（Sinopec のRefining & Marketing の営業損益は、Marketing とRefining を合計した。）

PetroChina の損益推移は以下の通り。

　

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