Dow も更なる事業売却を検討

Dow Chemical は7月25日、第2四半期の実績を発表した。

前年比減収だが、EBITDA （金利・税・償却前利益）は特にPerformance Plasticsが貢献し、前年比で1.7倍の増益となった。

Dow Chemical も収益の拡大のため、事業構造を分析し、低成長事業を処分し、高成長事業を拡大している。

本年3月には、昨年12月の投資家フォーラムで説明したポートフォリオマネジメントの推進案（今後 24か月で非中核事業資産を10億ドル売却）を更に推し進め、1年半で15億ドル以上の資産を売却すると発表 した。

売りに出す事業は、
　PP Licensing and Catalysts 部門
　Plastics Additives 部門を挙げた。
今回、Agriculture Sciencesのなかの殺菌剤事業も売りに出していることを明らかにした。

2013/3/19  Dow Chemical、非中核事業の資産売却を促進　

同社は第2四半期決算の説明会で、各事業の分析をしているが、判断材料としては、①市場の成長性と②EBITDA率 を見ている。

有望なのは以下の3事業。

Performance Plastics　年間売上高　144億ドル

包装などの市場は1000億ドル以上
新興国での消費増大で今後の伸びが大きい
原料からのValue chainの収益性

Agricultural Sciences　年間売上高68億ドル

グローバルでの人口増
耕地と水の減少で農業科学品の需要増

Electronic & Functional Materials 　年間売上高　45億ドル

需要はますます増大
Dowは主要なセクターで1位か2位を占める。
 

残りの2事業、Coatings & Infrastructure Solutions と Performance Materials については3つのグループに分かれる。

これについて、Andrew Liveris CEOは以下のように述べた。

Water & Process Solution やSpecialty Chemicals は既に高収益で、かつ伸びつつある。

Acrylics/Dow Coatings business やPolyurethanes franchise は業績はまだ期待以下だが、改善の兆しが見られる。
サウジのSadara計画やプロパン脱水素計画、グローバルな建築市場、コーティング市場のの伸びの恩恵も受ける。

これに対し、エポキシ、欧州の建築資材（Building & Construction)、コモディティの塩素誘導品（クロロフォルム、メチルクロライドほか）などは期待以下であり、JVや売却などを含むあらゆる可能性を検討する必要がある。

さきに売りに出した事業（PP Licensing and Catalysts 部門、Plastics Additives 部門、殺菌剤事業 ）の売上高は年間15億ドルで、今回、売却またはJV化候補として名指しされた3事業の売上高は60億ドルに達する。