ブラジルのオデブレヒト、民事再生を申請、LyondellBasell がBraskem買収を取り止め

ブラジル史上最大の負債額と報じられている。再生手続き開始が決定されれば、同社は60日以内に再生計画を提出しなければならない。

Odebrecht グループは2014年に政治家や国内大手企業を巻き込む汚職事件「ラバ ・ジャット」に加担していたことが発覚した。2014年以降、業務の一部が停止に追い込まれ、多くの失業者を出すなど国内経済への影響が大きかった。

ブラジル連邦警察は2014年3月17日に、国営石油公社Petrobrasをめぐる汚職事件への捜査（通称「ラバ・ジャット捜査（Operação Lava Jato＝Car Wash）を開始した。

同事件では、Petrobrasが長年にわたって常習的に取引先企業との契約で水増し請求をさせ、そこから捻出した裏金を政党や有力政治家に繰り返し渡していたとされ、政財界を巻き込むブラジル史上最大の汚職事件となった。

Odebrecht は贈賄側として軒並み汚職事件に関与したとされ、2015年6～7月にはOdebrecht および そのCEOが起訴された。2008年からOdebrechtの経営に当たっていた Marcelo Bahia Odebrechtは19年の懲役刑を受けた。

さらに、逮捕された幹部が司法取引に応じて行った証言から、中南米等諸外国の大統領・有力政治家への贈賄も明らかになり、汚職の構図が国境を越えて根深いものであることがわかった。

2016年12月21日に米国司法省が報告書を発表し、Odebrecht および子会社Braskemなどが、2001～2016年にわたり、中南米（ブラジル、アルゼンチン、ベネズエラ、コロンビア、エクアドル、ペルー、パナマ、グアテマラ、メキシコ、ドミニカ共和国）、アフリカのポルトガル語圏（アンゴラ、モザンビーク） の計12か国において、100件以上、総額33.4億ドルに及ぶ公共事業受注の便宜を図ってもらう見返りとして、少なくとも総額7億8,800万ドルの賄賂を渡していたことが明らかになった 。

Odebrechtは米国で贈賄工作を行い、スイスの銀行口座を用いて裏金の出入金を繰り返していたことから、米国の外国汚職防止法（Foreign Corrupt Practices Act）に抵触するとして摘発された 。
同社は米国司法省と、総額35.6億ドル（Odebrecht 26.0億ドル、Braskem 9.6億ドル）の制裁金を20年かけて米国・ブラジル・スイスの司法当局に支払うことを定めた起訴猶予合意を締結した。

　立正大学経済学季報第67巻第4号　オデブレヒト汚職事件と中南米諸国への影響　　

Odebrecht は1944年創業で、創業50年の1994年には21カ国で事業を行い、従業員3万4千人の企業に成長 、2013年には従業員19万3千人を抱えるに至った。

だが、事件により、事業契約見直しや罰金徴収など、様々な形で影響を受け、現在の従業員は4万8千人 に減っている。

グループ内での貸し借りも含めた負債が985億レアルに上り、経営破綻に陥った 。諸銀行への負債は510億レアルで、内145億レアルはBraskemの株式が担保だという。

再生申請で交渉の対象となる負債額は836億レ アルで、この額には司法取引で命じられた罰金は含まれていない。

Odebrecht や債権者の銀行の多く は再生申請回避の意向であったが、連邦貯蓄銀行が負債取立を強行しようとし、民事再生申請となった。

今年5月には、子会社で砂糖・エタノール製造のAtvos Agroindustrial Participacoes SAが民事再生を申請した。
石油・ガス関連のOcyan（旧称 Odebrecht Oil & Gas）は司法外手続きで50億レアルの負債返済に関する合意を成立させたが、6月にはLyondellBasell が昨年来交渉してきたBraskem買収を取り止め（後記）、経営建て直しへの道を狭めた。

なお、今回の再生申請には下記の子会社等は含まれていない。

Braskem、建設事業のOEC(旧称Odebrecht Engineering & Construction）、石油のOcyan（旧称Odebrecht Oil & Gas）、造船のEnseada、物流のOdebrecht Transport 、住宅建設の Incorporadora ORなど。

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Braskemの株主は次の通りで、OdebrechtとPetrobrasが共同で意思決定をすることとなっている。　

「その他」に議決権 0.96%をもつ双日が含まれる。

国営石油会社Petrobras SAは2016年1月に Braskem の持株 36.1% を売却することを決めた。

Petrobrasは1300億ドルに上る負債を圧縮し、資金繰りを確保するため、2016年に140億ドルの資産売却を検討していた。

3社がBraskem株購入に関心を示しているとされた。
カナダのBrookfield Asset Management とSaudi Aramcoと中国の石油化学事業会社とされた。

問題は、Braskemの主株主のOdebrecht とPetrobrasが意思決定を共同で行っており、Petrobrasの持分売却の条件に、Odebrechtが売却先をパートナーとして受け入れることが含まれており、Odebrechtが決定を保留していることで売却交渉が止まったままになった。

2016/3/21　Petrobras のBraskem 売却構想　

そして LyondellBasellは 6月4日、Braskem買収に関するOdebrechtとの交渉を終了したと発表した。

「LyondellBasellとBraskemの統合は両社の力、製品ポートフォリオ、販売地域を補完しあい、素晴らしいものだ。しかしながら、慎重に検討した結果、交渉を続けないことで一致した」としている。