Saudi Aramco、2019年度決算を発表、減収・減益だが増配

Saudi Aramcoは3月16日、2019年度決算の詳細を発表した。

結果は下記の通り、294億ドルの減収、229億ドルの減益となった。（米ドル換算　1.00 US$＝SAR 3.75）

税引後損益の悪化、229億ドルの理由は下記の通り。

原油の価格低下と販売量減少	-284億ドル	価格 -5.4ドル/bbl、数量 -0.4mmbd
石油化学等のマージン低下	-27億ドル
子会社SadaraChemical の減損損失	-16億ドル	下記
その他	-23億ドル
税金	121億ドル
差引合計	-229億ドル

2019年度の設備投資は328億ドルで、2018年の351億ドルから減少した。2020年度については、状況をみながら、250～300億ドルを見込んでいる。

Saudi Aramco は2019年12月11日、国内証券取引所タダウルに株式を公開した。

2019/12/6 アラムコIPO、史上最大の2.7兆円調達

このこともあり、大幅減益にもかかわらず、増配した。

	2017	2018	2019
配当額	500億ドル	580億ドル	732億ドル
税引後利益	759億ドル	1,111億ドル	882億ドル

2020年度については、上場時の目論見書記載の通り、最低750億ドルを支払うとしている。

Sadara Chemical と、減損損失について

Sadara Chemical Company (Forefront Chemical Companyの意味）はSaudi AramcoとDowのJVで、2011年11月28日にJV設立を発表した。

総投資額は200億ドルと見込み、自己資本で35%、輸出信用機関や金融機関からの借入金で65%を賄う。

当初は、Aramco 65%、Dow 35% でスタートし、一部を公募し（2014年初めを予定）、残りを両社が均等出資することとしていた。

2016年8月29日に Cracker の start-up を発表、同年11月30日に開業式を行った。

同社の製品と能力（千トン）：

	Etylene	1,500	LLDPE 375 x 2、LDPE 350、 Elastomer 220 (Metallocene) + 250 (Ziegler Natta)、 EO 360、EOA/EA 208、BGE 200
	Propylene	400	PO 390、PG 70、Polyols 400
	Benzene	280	MNB 416、Aniline 316
	Toluen	134	DNT 250、TDA 153、TDI 200
Formalin		132	PMDI 400
Nitric Acid		400
Chlor-alkali		115
塩酸		458

2011/7/26 　DowとSaudi Aramco、石油化学JV設立を最終決定

2017年8月末、両社はMOUを締結し、DowがAramcoからSadara Chemical の持分 15%を引取り、50/50JVにする手続きを進めると発表した。

しかし、現時点ではまだ65/35のJVのままで、公募もしていない。

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2019年度のSadara Chemical の業績は下記の通り。（百万ドル）

	2019	2018
売上高	2,695	3,497
償却費	1,027	1,026
金利	653	602
減損損失	-2,460
税引後損益	-3,907	-1,069

Sadara Chemical では2019年度決算で減損が必要とみなし、2,460百万ドルの損失を計上した。

この結果、Saudi Aramcoはその65%の16億ドルの減損損失を計上した。

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Saudi Aramco は2019年12月11日、国内証券取引所タダウルに株式を公開した。初値は値幅制限の上限となる35.2リアルを付け、時価総額は約1兆8770億ドルと、米Apple（約1.2兆ドル）を上回り、世界最大の上場会社となった。（1.5%上場分の株価によるもので、実際の価値ではない。）

今回のコロナショックでAramco 株も暴落した。

3月16日には27.80SARと、初値から21%の下落となった。時価総額は1兆4800億ドル程度となる。
ムハンマド皇太子がこれまで主張してきた「2兆ドル」を大きく下回る。